9月25日，蘇寧并購(gòu)紅孩子媒體通報(bào)會(huì)在南京舉行。蘇寧擬出資6600萬美元或等值人民幣收購(gòu)紅孩子公司，承接“紅孩子”及“繽購(gòu)”兩大品牌和公司的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)，全面升級(jí)蘇寧易購(gòu)母嬰、化妝品的運(yùn)營(yíng)。這是蘇寧在電商領(lǐng)域的首次并購(gòu)，對(duì)于蘇寧“超電器化”經(jīng)營(yíng)和蘇寧易購(gòu)品類拓展、精細(xì)運(yùn)營(yíng)、規(guī)模提升具有重要意義，也拉開了電商行業(yè)整合大幕。

　　出手母嬰、化妝品市場(chǎng)、蘇寧易購(gòu)品類擴(kuò)充提速

　　自2010年初上線以來，蘇寧易購(gòu)（www.suning.com）保持高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，尤其今年上半年，蘇寧易購(gòu)市場(chǎng)活躍度、增速大幅提升：百度用戶關(guān)注指數(shù)上升增幅超過300%，Alexa網(wǎng)站排名上升了近1800位，二季度環(huán)比一季度增長(zhǎng)75%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均20%的增速。在高速發(fā)展的同時(shí)，蘇寧易購(gòu)的經(jīng)營(yíng)品類已從3C、家電延伸至圖書、百貨、日用品、金融產(chǎn)品、虛擬產(chǎn)品等，目前SKU數(shù)量已達(dá)100萬。根據(jù)規(guī)劃，蘇寧易購(gòu)今年年底SKU數(shù)量將會(huì)達(dá)到150萬，銷售規(guī)模沖擊200億元，而發(fā)展女性用戶群體則是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的重要策略。市場(chǎng)容量大、關(guān)聯(lián)產(chǎn)品多的母嬰品和女性適用性廣泛的化妝品自然成為蘇寧易購(gòu)首先攻克的品類。

　　艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年中國(guó)母嬰網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模超過200億元，預(yù)計(jì)全年將增長(zhǎng)86.0%，達(dá)到610億元，約占中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物整體市場(chǎng)的4.3%。據(jù)了解，母嬰產(chǎn)品一般具備較高的客戶忠誠(chéng)度和客戶粘性，母嬰品的消費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)，涵蓋從孕期到3歲幼童不同階段的產(chǎn)品需求。同時(shí)，母嬰市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)產(chǎn)品多、交叉性強(qiáng)，母嬰及其周邊市場(chǎng)空間很大。

　　紅孩子成立于2004年，最早以直郵目錄形式銷售母嬰產(chǎn)品，隨后推出B2C網(wǎng)站（www.redbaby.com.cn），是國(guó)內(nèi)最早專注于母嬰用品的電商企業(yè)，2011年又推出以化妝品、食品為主的女性網(wǎng)購(gòu)品牌“繽購(gòu)”（www.binggo.com）。目前，紅孩子已成為國(guó)內(nèi)專業(yè)性最強(qiáng)的母嬰和化妝品垂直電商，年銷售規(guī)模超過10億元，注冊(cè)會(huì)員達(dá)750多萬，2011年重復(fù)購(gòu)買率超過50%。紅孩子已建立了比較健全的全國(guó)銷售網(wǎng)絡(luò)，員工總數(shù)達(dá)1500余人。

　　互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)明顯  理念文化相融

　　蘇寧副董事長(zhǎng)孫為民表示，蘇寧易購(gòu)的品類擴(kuò)充一方面依靠開放平臺(tái)建設(shè)，另一方面則通過并購(gòu)垂直類電商。而紅孩子具備母嬰、化妝品類經(jīng)營(yíng)的專業(yè)性和領(lǐng)先性，具備較強(qiáng)的供應(yīng)鏈、運(yùn)營(yíng)能力，且客戶群體忠誠(chéng)度、活躍度高，是蘇寧易購(gòu)并購(gòu)垂直類電商的首選標(biāo)的。

　　據(jù)了解，今年蘇寧易購(gòu)醞釀推出開放平臺(tái)期間，曾與業(yè)內(nèi)多家領(lǐng)先的各品類垂直電商進(jìn)行了接觸和溝通，紅孩子也是其中之一。雙方經(jīng)過深度溝通、了解，對(duì)彼此經(jīng)營(yíng)理念和企業(yè)價(jià)值觀高度認(rèn)同，迅速達(dá)成深度合作意愿，并最終于9月底確定收購(gòu)方案。根據(jù)方案，蘇寧將以6600萬美元的對(duì)價(jià)收購(gòu)紅孩子公司的品牌、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。簽約當(dāng)天，蘇寧電器副董事長(zhǎng)孫為民、副總裁任峻，蘇易購(gòu)執(zhí)行副總裁李斌，紅孩子創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼總裁徐沛欣，首席運(yùn)營(yíng)官陳爽等雙方高層，以及摩根大通董事總經(jīng)理謝同書、易凱資本首席執(zhí)行官王冉等財(cái)務(wù)顧問公司高層出席會(huì)議。

　　蘇寧副董事長(zhǎng)孫為民介紹了盡職調(diào)查后決定并購(gòu)的動(dòng)因，除了紅孩子自身具備的母嬰、化妝領(lǐng)域領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)外，雙方的互補(bǔ)性強(qiáng)也是促成并購(gòu)的重要原因。紅孩子客戶以女性消費(fèi)者為主，這將與蘇寧易購(gòu)現(xiàn)有客戶群體形成客戶資源的互補(bǔ)；借助蘇寧領(lǐng)先的全國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)配送網(wǎng)絡(luò)和滲透度高的市場(chǎng)推廣資源，可大幅降低紅孩子前后臺(tái)的經(jīng)營(yíng)成本，而紅孩子的專業(yè)團(tuán)隊(duì)和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，可以提升蘇寧的品類精細(xì)化經(jīng)營(yíng)能力和產(chǎn)品拓展能力，形成運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

　　孫為民認(rèn)為，目前紅孩子遇到的主要難題是運(yùn)營(yíng)成本高、資金能力弱，蘇寧恰恰可以在這兩方面給予紅孩子幫助。紅孩子以目錄銷售起家，成功將線上線下結(jié)合，與蘇寧線上線下融合發(fā)展的理念相同；紅孩子在發(fā)展過程中同樣注重供應(yīng)鏈、倉(cāng)儲(chǔ)配送、客戶服務(wù)等核心能力的培育，對(duì)電商零售本質(zhì)的認(rèn)識(shí)也與蘇寧不謀而合。

　　紅孩子總裁徐沛欣表示：“縱觀世界各國(guó)電商格局，從傳統(tǒng)零售轉(zhuǎn)向電商的企業(yè)更能構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來中國(guó)市場(chǎng)也是如此。蘇寧恰恰為今天的紅孩子提供了更大的發(fā)展前景，更高的成長(zhǎng)空間。八年的努力造就了紅孩子的今天，作為公司創(chuàng)始人，我堅(jiān)信，把這個(gè)孩子交給蘇寧，一定會(huì)有更美好的明天。”

　　線上線下聯(lián)動(dòng)  2015年母嬰品類銷售100億

　　蘇寧易購(gòu)執(zhí)行副總裁李斌表示，紅孩子及繽購(gòu)品牌將作為蘇寧的子品牌，在市場(chǎng)推廣、客戶營(yíng)銷上保持一定的獨(dú)立性，并進(jìn)駐蘇寧線上線下渠道，加快蘇寧的超電器化經(jīng)營(yíng)步伐。線上部分，蘇寧易購(gòu)母嬰頻道更名為紅孩子頻道，并保留紅孩子、繽購(gòu)的獨(dú)立域名，形成前端兩大入口；線下部分，蘇寧將在Expo超級(jí)店、樂購(gòu)仕生活廣場(chǎng)大力拓展母嬰品類，設(shè)立紅孩子專區(qū)，將線上海量SKU與線下體驗(yàn)互動(dòng)優(yōu)勢(shì)結(jié)合，豐富客戶選擇，提升門店坪效。

　　目前，蘇寧易購(gòu)在全國(guó)擁有88個(gè)配送中心、近2000個(gè)快遞點(diǎn)，紅孩子可借此優(yōu)勢(shì)，改變以北京、上海、廣東等部分地區(qū)為主的市場(chǎng)布局，提高銷售覆蓋和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的滲透能力，快速提升銷售規(guī)模，并有效降低物流成本。

　　供應(yīng)鏈方面，蘇寧將延續(xù)與紅孩子供應(yīng)商的良好合作，并借助B2B、CPFR系統(tǒng)進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈效率、改善結(jié)算關(guān)系，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理。此外，還將吸引母嬰、化妝品、食品供應(yīng)商進(jìn)駐蘇寧易購(gòu)開放平臺(tái)和線下門店進(jìn)行銷售，提升SKU豐富度。雙方還計(jì)劃將于四季度銷售旺季期間，與供應(yīng)商深度合作，聯(lián)合推出一系列有力促銷活動(dòng)，回饋消費(fèi)者，搶占市場(chǎng)份額。

　　依托于上述各方面的整合協(xié)同優(yōu)勢(shì)，蘇寧線上線下的母嬰產(chǎn)品銷售將實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，力爭(zhēng)2015年整體銷售規(guī)模達(dá)到100億元。紅孩子首席運(yùn)營(yíng)官陳爽表示，蘇寧與紅孩子的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，給了紅孩子更大的發(fā)展平臺(tái)和空間，相信經(jīng)過團(tuán)隊(duì)的努力，這個(gè)目標(biāo)一定能夠?qū)崿F(xiàn)。

　　易凱資本CEO王冉表示，中國(guó)電商行業(yè)正逐步進(jìn)入一個(gè)密集整合期，蘇寧率先出手并購(gòu)紅孩子宣告整合大幕已經(jīng)拉開。此次并購(gòu)將推動(dòng)電商行業(yè)更快地洗牌并將對(duì)市場(chǎng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

　　摩根大通董事總經(jīng)理謝同書認(rèn)為，電商的本質(zhì)是零售，前期資本驅(qū)動(dòng)型的發(fā)展將逐步轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)，像紅孩子這樣的在客戶體驗(yàn)、品類專業(yè)運(yùn)營(yíng)方面具備優(yōu)勢(shì)的垂直電商一旦與類似蘇寧這樣的對(duì)零售本質(zhì)有深刻理解、已經(jīng)具備零售行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)相結(jié)合，將會(huì)有力推動(dòng)電商行業(yè)更加良性的發(fā)展。

　　可以預(yù)期，未來蘇寧還將繼續(xù)通過開放平臺(tái)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、投資參股、企業(yè)并購(gòu)等多種手段開展電商領(lǐng)域的整合，并最終實(shí)現(xiàn)線上線下的完美融合，開創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中國(guó)零售的嶄新模式。

　　在此次收購(gòu)交易中，摩根大通擔(dān)任了蘇寧的獨(dú)家國(guó)際財(cái)務(wù)顧問；易凱資本擔(dān)任了紅孩子的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。

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